Norma Internacional de Información Financiera NIIF 13: Medición del valor razonable – Norma de Información Financiera NIF B-17: Determinación del valor razonable.

¿Qué es el valor razonable en términos generales?

El valor razonable es por el que puede ser comprado, un activo financiero o liquidado un pasivo financiero en una fecha concreta entre dos partes que son, el comprador y vendedor; independientes entre sí y expertas en la materia y que saben actuar de manera libre y prudente en condiciones de mercado. Su aplicación responde al principio de imagen honesta que debe presidir la actividad contable. Para calcularlo debemos acudir al valor de mercado. Para los activos financieros que no tengan un mercado activo existen modelos y técnicas de valoración para hallarlo. Si no se puede acudir al valor de mercado ni a las técnicas antes dichas se determinará el valor razonable por su valor contable menos sus amortizaciones o su precio de adquisición o sus costos de producción.

No se debe confundir el valor razonable con el valor real; es decir, cuando una acción puede tener un precio de mercado de valor razonable de 13 dólares, pero no necesariamente ser la valoración más ajustada a la realidad. Por consiguiente, un escenario es la valoración de activos financieros y otra, las normas contables. El valor razonable según las NIIF será de 13 dólares, pero la valoración del activo por un analista podría ser de 18 dólares.

Una de las definiciones de razón, indica que la razón hace referencia a la justicia o rectitud en las operaciones. De esta acepción proviene la idea del concepto de valor razonable. El valor razonable de un activo, será aquel que indique su valor justo. Dicho de otro modo, el valor lo más aproximado al valor real actual. Lo que nos ofrecerían por venderlo ahora mismo.

Hay dos formas de saber el valor razonable de un activo o pasivo:

• Precio cotizado: Siempre que el mercado en el que cotice sea transparente y observable. Por ejemplo, el valor de una acción que cotice en una bolsa de valores reconocida y regulada.
• Estimación por modelos: Cuando el precio no es observable de forma directa, se recurre a una serie de modelos, según el activo o pasivo específico, para valorarlo. Estos modelos tratan de tener en cuenta la máxima información posible.

NIIF 13.

Esta NIIF se aplicará cuando otra NIIF requiera o permita mediciones a valor razonable o información a revelar sobre mediciones a valor razonable (mediciones tales como: valor razonable menos costos de venta basados en el valor razonable o información a revelar sobre esas mediciones) excepto en circunstancias específicas.

La NIIF 13 define el valor razonable como el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición, es decir, un precio de salida. Esta norma establece en una sola NIIF un marco para la medición del valor razonable y requiere información a revelar sobre las mediciones del valor razonable.

Objetivos de la NIIF 13.

• Definir el valor razonable.
• Establecer en una sola NIIF un marco para medir el valor razonable.
• Requerir las revelaciones sobre las mediciones hechas a valor razonable.
• El valor razonable es una medición basada en el mercado, no una medición específica de la entidad.

Esto a su vez significa que una entidad:

• Deberá analizar cómo los participantes en el mercado ven en el activo o pasivo objeto de medición.
• No tomará un enfoque propio, por ejemplo, uso en una cuenta.

Alcance.

La NIIF 13 se aplica en el momento que otra NIIF requiera o permita mediciones a valor razonable o información a revelar sobre mediciones realizadas a valor razonable.

Excepto por:

• Transacciones con pagos basados en acciones dentro del alcance de la NIIF 2.
• Arrendamientos contabilizados de acuerdo con la NIIF 16.
• Mediciones similares al valor razonable (pero que no lo son), como el valor neto de realización de la NIC 2 o el valor en uso de la NIC 36.
• Activos medidos a valor razonable de acuerdo con la NIC 19 – Beneficios a empleados.
• Inversiones en un plan de beneficios de retiro medidos a valor razonable bajo la NIC 26.
• Activos en los cuales el importe recuperable es igual al valor razonable menos los costos de disposición, según la NIC 36.

Elementos de medición del valor razonable.

Activo o pasivo. La medición es para un activo o pasivo concreto, por ello se tendrán en cuenta las características de dicho activo o pasivo como lo haría otro participante del mercado para fijar su precio.

Con lo anterior, se debe considerar:

• La condición y localización del activo
• Restricciones existentes sobre la venta o uso del activo

Transacción. La medición se desarrolla bajo el supuesto de que existe una transacción ordenada entre los participantes del mercado para la venta del activo o transferencia del pasivo en la fecha de medición. Agregado a eso, la transacción se deberá llevar a cabo:

• En el mercado principal del activo o pasivo.
• En el mercado más ventajoso para el activo o pasivo en ausencia de un mercado principal.

Participantes del mercado. Es necesario utilizar los supuestos que los participantes del mercado utilizarían, para determinar el precio del activo o pasivo, suponiendo que estos buscan su mayor beneficio económico. Para ello la entidad debe identificar las características generales que distinguen a dichos participantes, considerando factores como:

• El activo o pasivo.
• Mercado principal o más ventajoso para el activo o pasivo.
• Participantes del mercado con los que la entidad realizaría una transacción en el mercado identificado.

Precio. Tras la medición, se obtendrá un precio de salida independientemente acerca de, si es observable directamente o estimado utilizando otra técnica de valoración, lo que constituirá el valor razonable. El precio del mercado principal (o más ventajoso) utilizado para medir el valor razonable del activo o pasivo no se ajustará por los costos de transacción.

Técnicas de valoración.

Enfoque de mercado. Utiliza los precios y otra información relevante generada por transacciones de mercado que involucran activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos idénticos o comparables, tales como un negocio. Las técnicas de valoración congruentes con el enfoque de mercado incluyen una matriz de fijación de precios.

Enfoque del costo. Refleja el importe que se requeriría en el momento presente para sustituir la capacidad de servicio de un activo (a menudo conocido como costo de reposición corriente). Desde la perspectiva de un vendedor participante de mercado, el precio que recibiría por el activo se basa en el costo para un comprador participante de mercado que adquiera o construya un activo sustituto de utilidad comparable, ajustado por la obsolescencia. En muchos casos el método del costo de reposición corriente se utiliza para medir el valor razonable de activos tangibles en combinación con otros activos o con otros activos y pasivos.

Enfoque del ingreso. Convierte importes futuros (por ejemplo, flujos de efectivo o ingresos y gastos) en un importe presente único (es decir, descontado). Cuando se utiliza el enfoque del ingreso, la medición del valor razonable refleja las expectativas del mercado presentes sobre esos importes futuros. Estas características incluyen, por ejemplo, los siguientes elementos:

• Técnicas de valor presente.
• Modelos de fijación de precios de opciones que incorporan técnicas de valor presente y reflejan el valor temporal y el valor intrínseco de una opción.
• El método del exceso de ganancias de varios periodos que se utiliza para medir el valor razonable de algunos activos intangibles.

Datos de entrada.

Una entidad elegirá datos de entrada que sean congruentes con las características del activo o pasivo que los participantes del mercado tendrían en cuenta en una transacción para el activo o pasivo. Las técnicas de valoración utilizadas para medir el valor razonable maximizarán el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizarán el uso de datos de entrada no observables.

Datos de entrada nivel 1. Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que la entidad puede acceder en la fecha de la medición. Deben considerar el mercado principal o más ventajoso para el activo o pasivo y la posibilidad de realizar una transacción para el activo o pasivo al precio de ese mercado en la fecha de la medición.

Datos de entrada nivel 2. Son precios cotizados en mercados activos, distintos a los del nivel 1. Se trata de precios cotizados en mercados no activos y variables diferentes a precios cotizados, tales como tasas de interés, curvas de rendimiento y volatilidades implícitas y diferencias de crédito.

Datos de entrada nivel 3. Son datos no observables para el activo o pasivo. Estos se utilizan en la medida que no existan datos observables relevantes o que no estén disponibles, suponiendo un mercado nulo o muy escaso para el activo o pasivo en la fecha de medición. Los datos de entrada no observables reflejarán los supuestos que los participantes del mercado utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo.

Aplicación de la NIIF 13 en México. NIF B-17: Determinación del valor razonable.

La NIF B-17 se emite con el fin de converger con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), particularmente la Norma Internacional de Información Financiera 13 (NIIF 13), Medición del Valor Razonable, que entró en vigor el 1º de enero de 2013, la cual permite su aplicación anticipada.  La NIF B-17 fue promulgada por el CINIF en diciembre de 2016 y es aplicable en ejercicios que inicien a partir del 1 de enero de 2018, permitiendo su aplicación anticipada. La Norma de Información Financiera NIF B-17 tiene como objetivo:

• Definir el valor razonable.
• Establecer una sola norma para la determinación del valor razonable.
• Estandarizar las revelaciones sobre valor razonable.

Esta NIF ahonda en la explicación de cómo determinar el valor razonable para la información financiera; sin embargo, esta norma establece el cómo debe determinarse y revelarse el valor razonable, pero no cuándo debe reconocerse o revelarse, dado que esto lo establecen otras normas particulares.

NIF B-17.

La NIF B-17 define el valor razonable como el precio de salida que sería recibido por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado a la fecha de valuación (es decir, un valor actual basado en un precio de salida).

Objetivo.

El objetivo de esta Norma de Información Financiera (NIF) es establecer las normas para la determinación del valor razonable y su revelación. El marco contable para la determinación del valor razonable descrito en esta NIF se debe aplicar en su reconocimiento inicial y posterior o en su revelación, si el valor razonable es requerido o permitido por otras NIF particulares; es decir, esta norma establece el cómo debe determinarse y revelarse el valor razonable, pero no cuándo debe reconocerse o revelarse, dado que esto lo establecen otras normas particulares.

Alcance.

Las disposiciones de esta NIF son aplicables a todas las entidades que emitan estados financieros, en los términos establecidos por la NIF A-3, Necesidades de los usuarios y objetivos de los estados financieros, y que valúan ciertas partidas a valor razonable por requerimiento de otras NIF particulares.

Bases de valuación.

Conceptualmente, las bases de valuación se clasifican como:

a) Costo histórico.

b) Valor actual.

Costo histórico.

Las valuaciones basadas en el costo histórico proporcionan información monetaria sobre activos, pasivos, ingresos, costos y gastos utilizando información procedente de la transacción o suceso que los generó. Las valuaciones del costo histórico de activos o pasivos no reflejan los cambios en precios. Sin embargo, esas valuaciones se ven modificadas por eventos tales como el consumo o deterioro de valor de activos y el cumplimiento de pasivos. Las bases de valuación del costo histórico incluyen:

a) El costo de adquisición. Se refiere al costo que se incurre al adquirir un activo.

b) El recurso histórico. Se refiere al recurso que se obtiene al asumir un pasivo.

Valor actual.

Las valuaciones basadas en el valor actual de activos, pasivos, ingresos, costos y gastos utilizan información que se actualiza para reflejar las condiciones en la fecha de valuación. Los valores actuales captan los cambios positivos y negativos desde la fecha de valuación anterior, por medio de estimaciones de flujos de efectivo futuros y otros factores incluidos en los valores actuales. Las bases de valuación del valor actual incluyen:

a) Valor razonable. Deriva de supuestos externos de participantes del mercado.

b) Valor específico para la entidad. Surge de supuestos internos generados por la entidad, los cuales a su vez se dividen en:

• Valor de uso (para los activos).
• Valor de cumplimiento (para los pasivos).

Consideraciones para la determinación del valor razonable de acuerdo a la NIF B-17.

1. El activo o pasivo particular que se está valuando.
2. Para un activo no monetario, el mayor y mejor uso del activo y, si el activo es utilizado en combinación con otros activos o sobre una base independiente.
3. El mercado en el que una transacción ordenada tendría lugar para el activo o el pasivo.
4. La técnica o técnicas de valuación apropiadas para la determinación del valor razonable. La técnica o técnicas de valuación utilizadas deben maximizar el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizar los datos de entrada no observables. Estos datos de entrada deben ser compatibles con los datos de entrada que un participante del mercado utilizaría al determinar el precio del activo o del pasivo.

Niveles de datos de entrada de la NIF B-17.

De acuerdo a la NIF B-17, se establece una jerarquía del valor razonable que lo clasifica dependiendo de los datos de entrada utilizados para su determinación:

Nivel 1. Si los datos son precios cotizados (sin ajustar) en el mercado para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2. Si los datos son observables, pero ajustados por cuestiones muy específicas; por ejemplo, utilizar precios cotizados de activos o pasivos similares, no idénticos.
Nivel 3. Si los datos son no observables. La NIF B-17 está en convergencia con la normativa internacional (NIIF).

Grupo CPCON como su socio.

Es esencial que las empresas y sus directivos conozcan perfectamente la NIIF 13, así como su aplicación correspondiente y equivalente a las normativas nacionales en donde están operando, tal es el caso de la NIF B-17 en la normativa financiera mexicana. Eso le abrirá el campo de visión para conocer el valor razonable, qué es y cómo medirlo. Sin embargo, muchas empresas necesitan ayuda para tratar no sólo las cuestiones relativas al valor razonable, sino también otros aspectos contables de acuerdo a la normativa internacional que los rige.

Con más de una década de experiencia en consultoría contable en Latinoamérica, Grupo CPCON cuenta con profesionales especializados y experimentados en gestión financiera. Con la asociación y ayuda de CPCON conseguirá alcanzar sus objetivos de beneficio y crecimiento en el mercado estando actualizado con las normativas internaciones contables, además de preservar su salud financiera.